MACROECONOMIA E POLÍTICAS DE INTERVENÇÃO


O Portal Brasil, de 24/02/2015, deu a seguinte notícia: “Balanço de pagamentos registra superávit de US$562 milhões. ”( Disponível em http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2015/02/balanco-de-pagamentos-registra-superavit-de-us-562-milhoes. Acesso: 23 fev. 2016.)

Já em Nota para a Imprensa, de 23 fev. 2016, o Banco Central do Brasil disponibilizou os seguintes valores relativos às contas externas do País em janeiro de 2016 (valores US$ milhões). 

  • Exportações de bens: 13 622
  • Importações de bens: 16 487
  • Transportes: - 650
  • Viagens: - 1 671
  • Aluguel de equipamentos: -1 464
  • Demais serviços: 83   
  • Juros: - 4 784
  • Lucros e Dividendos: - 1 093
  • Salários: 28    
  • Transferências unilaterais: 150  

Considerando o superávit do balanço de pagamentos noticiado e os saldos informados pelo Banco Central, avalie as afirmações a respeito dos resultados do balanço de pagamentos do País em janeiro de 2015.

  1. O saldo da balança comercial foi positivo em US$ 2.865 milhões.
  2. O saldo do balanço de serviços e rendas foi negativo em US$ 9.551 milhões.
  3. O saldo de transações correntes foi positivo em US$ 12.266 milhões.
  4. O movimento de capitais foi positivo em aproximadamente US$ 12.265,562 milhões.

Estão CORRETAS as afirmações:

  


1 e 4, apenas. 


3 e 4, apenas.


 1 e 2, apenas.


2 e 4, apenas.


 2 e 3, apenas.

Estão descritos, a seguir, cinco fragmentos de notícias retirados do noticiário econômico de nosso País. Leia-os atentamente e assinale a alternativa que indica quais notícias abordam assuntos pertencentes ao campo de estudos da macroeconomia.  

  1. Itaú Unibanco informou nesta sexta-feira, 5, em relatório enviado a clientes, que revisou a sua previsão de queda para o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2016 de 2,8% para 4,0%. (ESTADÃO.com, 05/02/2016).
  2. Avon Products teve queda maior que o esperado nas vendas trimestrais, enquanto a demanda por seus cosméticos caíram mais na América Latina, seu maior mercado. As vendas da companhia na América Latina caíram 26 por cento, para 779,2 milhões de dólares no quarto trimestre, atingida por uma baixa na demanda no Brasil. (EXAME.com, 11/02/2016
  3. Chicago - A trading norte-americana de grãos Bunge teve um lucro trimestral menor que o esperado, segundo dados divulgados nesta quinta-feira, citando dificuldades em sua importante unidade de agronegócios e na unidade de alimentos no Brasil (EXAME.com, 11/02/2016).
  4. Rio - A elevação das mensalidades escolares e resquícios dos reajustes de bens e serviços monitorados pelo governo vão pressionar a inflação oficial de fevereiro, segundo informações do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), que divulgou nesta sexta-feira, 5, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de janeiro. (EXAME.com, 05/02/2016).
  5. Quase um em cada cinco novos desempregados do mundo em 2016 e 2017 virá do Brasil. A estimativa é da Organização Mundial do Trabalho (OIT), que em seu mais recente relatório sobre empregabilidade, divulgado neste terça-feira, acredita que 700 mil brasileiros se somarão ao contingente de desempregados até o ano que vem, de um total que pode chegar a 3,4 milhões de pessoas ao redor do planeta. (Globo.com, 19/01/2016).

 


1, 2 e 3, apenas,. 


2, 3 e 4, apenas. 


3, 4 e 5, apenas. 


1, 4 e 5, apenas. 


1, 2, 3 e 5, apenas. 

O Gráfico 1 mostra a evolução mensal das exportações, importações e saldo da balança comercial do País no período janeiro 2014 a janeiro 2016; o gráfico 2 mostra o comportamento mensal da taxa de câmbio nominal Real / US$ no mesmo período.

Gráfico 1

 

Gráfico 2

 Fonte: Elaborado pelo autor. Os dados estão disponíveis no portal IPEADATA.GOV.BR. Acesso: 29 fev. 2016.

Com base nas informações do gráfico e na relação teórica entre taxa de câmbio, exportações e importações, avalie as seguintes afirmações:

  1. As importações exibem uma tendência de queda desde julho de 2014.
  2. Embora decrescentes, as exportações superam as importações desde abril de 2015.
  3. A balança comercial foi positiva de maio a agosto de 2014; negativa de setembro de 2014 a março de 2015; passou a ser positiva a partir de abril de 2015.
  4. A melhoria da balança comercial em 2015 coincide com o período de desvalorização acentuada da taxa de câmbio.
  5. De agosto de 2014 a janeiro de 2016 o real brasileiro valorizou-se frente ao dólar norte-americano.

Estão corretas as afirmações:

   


1, 2, 4 e 5, apenas.


1, 2 e 3, apenas.


1, 2 e 5, apenas.


1, 2, 3 e 4, apenas.


1, 2, 3, 4 e 5. 

No Portal Brasil, de 24/02/2015, lê-se a seguinte notícia: “Balanço de pagamentos registra superávit de US$562 milhões. ”( Disponível em http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2015/02/balanco-de-pagamentos-registra-superavit-de-us-562-milhoes. Acesso: 23 fev. 2016.)

É CORRETO afirmar que esse superávit significa que ocorreu:


Entrada líquida de moeda estrangeira no montante de US$ 562 milhões e um déficit de US$ 562 milhões na conta Variação de Reservas.


Entrada líquida de moeda estrangeira no montante de US$ 562 milhões e nenhuma alteração na conta Variação de Reservas. 


Entrada líquida de moeda estrangeira no montante de US$ 562 milhões e um superávit de US$ 562 milhões na conta Variação de Reservas.


Saída líquida de moeda estrangeira no montante de US$ 562 milhões e um déficit de US$ 562 milhões na conta Variação de Reservas.


Saída líquida de moeda estrangeira no montante de US$ 562 milhões e um superávit de US$ 562 milhões na conta Variação de Reservas.

Inflação oficial fica em 10,67% em 2015, a maior desde 2002. O Índice de Preços ao Consumidor - Amplo (IPCA), a inflação oficial do país, ficou em 0,96% em dezembro, fechando o ano de 2015 em 10,67%, a maior taxa desde 2002, informou o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) nesta sexta-feira (8).” (Globo.com G1, 08/01/2016. Disponível em http://g1.globo.com/economia/noticia/2016/01/inflacao-oficial-fica-em-1067-em-2015.html. Acesso: 16 fev. 2016.

“Mercado sobe estimativa de inflação para 2016 e vê retração maior do PIB. Para 2016, a expectativa para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a inflação oficial do país, subiu de 7,56% para 7,61%, o sétimo aumento seguido. Com isso, permanece acima do teto de 6,5% do sistema de metas do ano que vem e bem distante do objetivo central de 4,5%. Para 2017, a estimativa do mercado financeiro para a inflação permaneceu estável em 6%. Com isso, segue distante da meta central de 4,5% do ano que vem e continua exatamente no teto de 6% do regime de metas para o período. ” (Adaptado de Globo.com G1, 08/01/2016. Disponível em < http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2016/02/mercado-sobe-estimativa-de-inflacao-para-2016-e-ve-retracao-maior-do-pib.html>. Acesso: 16 fev. 2016.

O descontrole inflacionário em nosso País acaba afetando uma das funções da nossa moeda, o Real. Qual função da moeda é mais afetada pela inflação?

  


Unidade de conta.


Padrão de pagamentos diferidos.


 Medida de valor. 


Reserva de valor.


Meio de troca.

No verbete Fatores condicionantes da Base Monetária existente no website do Banco Central do Brasil, lê-se “Fontes de criação (emissão de moeda pelo Banco Central) ou destruição (recolhimento de moeda pelo Banco Central) de moeda primária (base monetária). A expansão monetária - caracterizada pela oferta de papel-moeda pelo Banco Central ou o crédito em contas de Reservas Bancárias - é apresentada com sinal positivo. A contração monetária - mediante recebimento de moeda pelo Banco Central ou débito em contas de Reservas Bancárias - figura com sinal negativo. ” (Disponível em http://www.bcb.gov.br/glossario.asp?Definicao=566&idioma=P&idpai=GLOSSARIO. Acesso: 18 fev. 2016).

De outra parte, na Nota para a Imprensa, de 27 jan. 2016, o Banco Central do Brasil informou que foram efetuadas “operações com títulos públicos federais, ...... a partir de colocações líquidas de R$41 bilhões no mercado primário e compras líquidas de R$22 bilhões, no mercado secundário. ” (Disponível em http://www.bcb.gov.br/?ECOIMPOM. Acesso: 18 fev. 2016).

É CORRETO afirmar que as operações de compra e venda de títulos públicos federais realizadas pelo Banco Central:

   


Ocasionaram um superávit primário de R$ 41 bilhões. .


 Ocasionaram um déficit primário de R$ 19 bilhões.


Provocaram a expansão da base monetária em R$ 19 bilhões.


Provocaram a contração da base monetária em R$ 19 bilhões.


Provocaram a contração da base monetária em R$ 22 bilhões. 

Em maio de 2012, o então ministro da fazenda de nosso País, Guido Mantega, anunciou as seguintes medida de política econômica: (a) redução do Imposto sobre Produtos Industrializados em até sete pontos percentuais para veículos, dependendo do tipo e da cilindrada. Para automóveis 1.0, por exemplo, a alíquota foi zerada para montadoras que estão habilitadas no regime automotivo; (b) redução de 2,5% ao ano para 1,5% ao ano a cobrança do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) para o crédito ao consumo.

A redução do IPI e a redução do IOF  são, respectivamente,  medidas de:

 

 


Política fiscal; política de rendas.


Política fiscal; política fiscal.


Política monetária;  política fiscal.


 Política fiscal; política monetária.


Política fiscal; política cambial.

É CORRETO afirmar que o déficit na balança comercial decorre do fato de:

   


As importações de mercadorias e serviços serem maiores que as exportações de mercadorias e serviços. 


As importações de mercadorias serem maiores que as exportações de mercadorias.


 As exportações de serviços serem maiores que as importações de serviços.


As exportações de mercadorias serem maiores que as importações de mercadorias.


 As importações de serviços serem maiores que as exportações de serviços.

“Taxa de investimento fica em 18,1% do PIB e é a menor desde 2007Rio de Janeiro (RJ) - Os investimentos no Brasil estão em queda livre. A taxa de Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), que inclui desembolsos públicos e privados, ficou em 18,1% do Produto Interno Bruto (PIB), o mais baixo patamar para o período desde 2007, quando foi de 17,5% do PIB, conforme dados divulgados nesta terça-feira pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Na comparação do terceiro trimestre deste ano com o mesmo período do ano passado, os investimentos encolheram 15%. ‘Essa é a maior queda trimestral na história para o indicador registrada pelo IBGE para essa base de comparação’, informou a gerente de Contas Nacionais Trimestrais do instituto, Claudia Dionísio. ‘A gente constatou uma demanda interna mais fraca que acaba retraindo o investimento. A queda das importações, de 20% no trimestre, também está batendo nos investimentos porque a desvalorização cambial desfavorece a compra de bens de capital’, destacou a técnica.”  Essa taxa de investimento em relação ao PIB é o principal indicador de uma economia para mostrar seu potencial de crescimento. Essa taxa está em queda há seis trimestres consecutivos, o que mostra a total falta de credibilidade do governo e da confiança do empresário em investir no país. (Correio Braziliense, 01/12/2015. Disponível em
http://www.correiobraziliense.com.br/app/noticia/economia/2015/12/01/internas_economia,508736/taxa-de-investimento-fica-em-18-1-do-pib-e-e-a-menor-desde-2007.shtml. Acesso: 22 fev. 2016). 

O quadro a seguir mostra a evolução da taxa referencial de juros da economia brasileira, a taxa SELIC.

Histórico das taxas de juros

 

De acordo com a teoria keynesiana, se o Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil — COPOM, continuar a elevar a taxa de juros referencial da economia brasileira, a SELIC, é de se esperar que:

 


A Formação Bruta de Capital Fixo volte a crescer independentemente da política monetária, porque o investimento não guarda qualquer  relação com a taxa de juros. 


A Formação Bruta de Capital Fixo volte a crescer, porque há uma relação direta entre investimento e taxa de juros. 


A Formação Bruta de Capital Fixo continue em queda, porque que há uma relação inversa entre investimento e taxa de juros.


A Formação Bruta de Capital Fixo continue em queda, porque há uma relação inversa entre investimento e consumo agregado.


A Formação Bruta de Capital Fixo continue em queda, porque há uma relação direta entre investimento e desvalorização cambial. 

Em 31 dez. 2015 o Banco Central do Brasil registrava os seguintes agregados monetários (valores em R$ x 1.000):

  • Saldo do papel moeda emitido: 225.485.184
  • Saldo das reservas bancárias: 29.803.738
  • Saldo dos depósitos à vista: 147.258.879

Com base nesses dados, é CORRETO afirmar que a base monetária da economia brasileira em 31 dez. 2015 era igual a:

   


225.485.184.


147.258.879.


 255.288.922.


372.744.063.


342.940.325

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